Introduction : timing ou durée ?

Peut-on vraiment devancer les cycles financiers ? Le débat entre le timing du marché et la durée d’exposition au marché reste d’actualité. Depuis des décennies, la promesse d’acheter au plus bas et de vendre au plus haut séduit les investisseurs, les entrepreneurs et les propriétaires immobiliers. Cependant, l’histoire ne cesse de nous rappeler que les marchés évoluent rarement exactement comme prévu. Par conséquent, les personnes qui s’attachent à rester investies, à apprendre en permanence et à contrôler leur comportement s’en sortent généralement mieux que celles qui recherchent le point d’entrée ou de sortie « parfait », qui est difficile à atteindre.

Idée clé : Essayer de prédire chaque fluctuation à court terme est beaucoup plus complexe que d’élaborer un plan discipliné à long terme.

Partie I. Stratégie financière : anticiper le marché ou rester investi

1.1 Le mythe de l’anticipation parfaite du marché

De nombreux débutants pensent qu’une transaction parfaite, c’est-à-dire entrer au cours le plus bas et sortir au cours le plus haut, est la garantie de la richesse. Par exemple, les réseaux sociaux célèbrent souvent les traders qui affirment avoir « atteint le fond ». Pourtant, toutes les études montrent une réalité bien différente. Selon J.P. Morgan Asset Management (2023), un investisseur qui a manqué seulement les dix meilleurs jours du S&P 500 au cours des vingt dernières années a gagné moins de la moitié du rendement de celui qui est resté pleinement investi. Comme ces meilleurs jours sont souvent regroupés autour des pires jours, entrer et sortir au bon moment devient un défi presque impossible à relever.

Le rapport 2016 de Luminor confirme ce point. Il montre que la plupart des gestionnaires financiers professionnels qui négocient activement sous-performent l’indice qu’ils tentent de battre. Ainsi, même les experts ont du mal à maîtriser le timing du marché.

1.1.1 Tendances à long terme du marché vs transactions à court terme

Parfois, les flux de capitaux mondiaux peuvent même prendre le pas sur les transactions les plus intelligentes. Par conséquent, il peut être plus judicieux de se concentrer sur les forces à long terme. UBS (mai 2025) prévoit qu’environ 1 200 milliards d’euros pourraient être investis dans les actions européennes d’ici 2030, avec 300 à 400 milliards d’euros attendus chaque année en 2026 et 2027. Manquer une telle vague en restant sur la touche pourrait coûter cher.

1.2 Les biais comportementaux qui nuisent au timing du marché

Les êtres humains ne sont pas des calculateurs froids. Cependant, les marchés punissent les erreurs émotionnelles. Swedbank (février 2025) cite la confiance excessive, l’aversion à la perte et le biais de confirmation comme des risques importants. Les investisseurs trop confiants ont souvent tendance à trop négocier, tandis que ceux qui ont une aversion à la perte sortent trop tôt. Ces deux groupes nuisent à leurs rendements.

1.2.1 Pourquoi les algorithmes ont encore du mal à synchroniser le marché

Les algorithmes achètent et vendent en quelques millisecondes. Néanmoins, même ces systèmes, contrôlés par des fonds spéculatifs bien financés, ne battent le marché qu’une partie du temps. Le Financial Times (2022) rapporte que seuls 15 à 20 % des fonds actifs surperforment sur le long terme. Par conséquent, le particulier moyen a peu de chances de synchroniser systématiquement le marché.

1.3 Le temps passé sur le marché : des approches éprouvées

Comme il est rare de choisir le moment idéal, de nombreux investisseurs adoptent des stratégies qui reposent sur le temps passé sur le marché :

• Acheter et conserver. Vous achetez des actifs de qualité et laissez le capital se constituer.
• Moyenne d’achat. Vous investissez régulièrement un montant fixe. Cela permet de lisser la volatilité.
• Diversification. Vous répartissez le risque entre différents secteurs, régions et classes d’actifs.

Vanguard (2023) a constaté que la moyenne d’achat réduisait le stress et offrait des résultats plus stables. Par exemple, les investisseurs qui ont cotisé chaque mois ont évité la tentation de se précipiter pour acheter ou vendre après des titres alarmants dans les journaux.

Ces approches ne reposent pas sur des prévisions, mais sur la participation. L’avenir étant intrinsèquement incertain, s’engager sur le marché plutôt que d’essayer d’y entrer et d’en sortir au gré des fluctuations est souvent la stratégie la plus judicieuse. Les données continuent de confirmer l’idée qu’une exposition à long terme au marché donne de meilleurs résultats que des tentatives erratiques de deviner ses prochains mouvements.

Partie II. Changements de carrière et timing sur le marché du travail

2.1 Existe-t-il un moment idéal pour changer d’emploi ?

Les décisions de carrière imitent souvent les décisions d’investissement. Les gens attendent une économie florissante ou une augmentation des salaires avant de démissionner. Cependant, LinkedIn Economic Graph (2024) montre que 65 % des changements réussis ont lieu pendant des périodes normales, et non pendant des périodes de forte croissance. Étant donné que la croissance personnelle est plus importante que le timing macroéconomique, il est plus efficace de se concentrer sur ses compétences que d’attendre les gros titres.

2.1.1 L’amélioration des compétences l’emporte sur les cycles aléatoires

McKinsey (2022) a constaté que 78 % des employés ayant quitté volontairement leur emploi pendant la pandémie ont déclaré avoir obtenu une amélioration de leur salaire et de leurs conditions de travail. Par exemple, les professionnels qui ont appris l’analyse de données ont obtenu des augmentations de salaire de 20 à 35 % (Coursera, 2023). Une fois de plus, nous constatons le contraste entre le timing du marché et la présence sur le marché : investir des années dans des compétences précieuses est généralement plus rentable que de deviner des tendances éphémères.

2.2 Le timing entrepreneurial : se lancer en période d’incertitude

Les fondateurs sont obsédés par « le bon moment ». Pourtant, selon la Harvard Business Review (2021), 42 % des meilleures start-ups ont vu le jour pendant des périodes de ralentissement économique. Airbnb et Uber ont été lancés au milieu de la crise de 2008. Parce que leurs fondateurs ont résolu des problèmes réels et ont persévéré, le temps passé sur le marché les a récompensés.

2.2.1 Les opportunités se cachent souvent dans le chaos

Ce qui semble être un mauvais timing pour une personne est souvent une opportunité à saisir pour une autre. L’incertitude économique élimine les idées faibles et relève le niveau d’innovation. En conséquence, ceux qui investissent du temps dans la résolution de problèmes significatifs plutôt que d’attendre des conditions idéales s’en sortent souvent mieux à long terme.

Partie III. Investissement immobilier : attendre ou agir ?

3.1 Peut-on acheter au plus bas ?

Les prix de l’immobilier fluctuent lentement. Cependant, la plupart des acheteurs ne peuvent identifier le creux de la vague avant que les prix ne commencent à remonter. La Nationwide Building Society (2024) indique que les prix au Royaume-Uni ont commencé à se redresser en 2012, après le krach de 2008. De nombreux acheteurs ont manqué cette reprise en attendant des remises plus importantes.

3.1.1 Bruit à court terme vs besoin à long terme

Les données d’Interfax (juin 2025) illustrent la volatilité quotidienne : le Stoxx Europe 600 a reculé de 0,33 %, tandis que le FTSE 100 a atteint un niveau record la même semaine. Par conséquent, il est risqué de se fier aux fluctuations hebdomadaires des prix. Zillow (2023) indique que les événements de la vie, tels que le mariage, la naissance d’un enfant ou une mutation professionnelle, sont à l’origine de la plupart des achats. La préparation personnelle l’emporte généralement sur le timing parfait.

3.2 L’immobilier comme investissement à long terme

Les maisons sont des actifs qui s’étendent sur plusieurs décennies. Les prêts hypothécaires s’étendent souvent sur trente ans. En raison de cet horizon temporel, les petites différences de prix d’achat s’estompent. Par exemple, un écart de prix de 3 % équivaut à un paiement mensuel supplémentaire sur trois décennies. Cela détermine rarement l’accessibilité financière à long terme.

Le timing immobilier est rarement plus efficace qu’une épargne disciplinée, une bonne préparation financière et une réflexion à long terme. Sur le marché immobilier également, le temps passé sur le marché s’avère souvent plus gratifiant qu’un timing parfait.

Partie IV. Psychologie de l’investissement et pièges du timing

4.1 L’illusion de la prévisibilité

Nous avons soif d’ordre, alors nous inventons des prévisions. Pourtant, les événements imprévisibles continuent de prendre les experts au dépourvu. Nassim Nicholas Taleb affirme que les chocs rares façonnent davantage l’histoire que les trimestres routiniers. Par conséquent, les modèles de timing rigides s’effondrent lorsque des surprises surviennent.

4.2 L’adaptabilité l’emporte sur la prédiction

Gary Hamel écrit que les entreprises adaptables prospèrent en période de chaos. De même, les investisseurs adaptables survivent aux ralentissements économiques en rééquilibrant leurs portefeuilles, en réduisant leurs coûts et en restant calmes. Ils reconnaissent que le choix entre le timing du marché et le temps passé sur le marché n’est pas une question de « soit l’un, soit l’autre », mais qu’il met plutôt en évidence la valeur de la patience et de la flexibilité.

4.3 Définir le moment idéal

Au lieu de courir après des signaux externes, créez des critères internes. Par exemple, demandez-vous : « Suis-je prêt financièrement ? » « Ai-je un objectif clair ? » « Suis-je prêt à tenir bon pendant les périodes difficiles ? » Si vous pouvez répondre oui à ces questions, votre timing est probablement bon.

Cet état d’esprit réduit le stress, améliore la cohérence et ancre les décisions dans la raison plutôt que dans l’engouement du marché. Il ne s’agit pas de prédire la vague parfaite, mais d’être prêt à surfer sur les vagues qui se présentent.

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Conclusion : le verdict est clair

Alors, pouvez-vous battre le temps ? En bref, très peu de gens le peuvent. Les données statistiques de Luminor, Swedbank, UBS et bien d’autres montrent que les stratégies disciplinées, diversifiées et patientes sont généralement plus performantes que les tentatives frénétiques de timing du marché. Si les transactions à court terme peuvent parfois fonctionner, s’y fier de manière répétée peut mener à la déception.

Par conséquent, tirez parti du pouvoir du temps sur les marchés. Développez vos compétences, diversifiez vos placements et restez investi. Cette approche, qui a fait ses preuves lors de crises et de reprises, vous sera bien plus utile que la recherche d’un moment parfait qui n’existe pas.

La leçon est claire : ce n’est pas lorsque les conditions sont parfaites qu’il faut agir, mais lorsque vous êtes prêt.